Tento silně aromatický olej s výraznými terapeutickými účinky se vyrábí parní destilací ze zdravých a zralých samičích rostlin s minimálním obsahem semene. Konopný esenciální olej obsahuje asi stovku dosud identifikovaných složek (většinou mono a sesquiterpénů).
Používá se v průmyslu jako aromatická přísada ve stovkách potravinářských výrobků i jako přísada do parfémů a kosmetiky.
Směs esenciálního oleje s konopným olejem získávaným ze semen se využívá i pro léčení některých nemocí v alternativní medicíně včetně homeopatie. Změkčuje suchou kůži a napomáhá zajizvení lézí vzniklých v důsledku některých kožních nemocí. Užívá se pro masáže s relaxačním a protizánětlivým účinkem a pomáhá při svalové únavě, křečích, paraplegii a fantomové bolesti po amputaci.
Esenciální olej také podporuje odhleňování dýchacího systému a bronchodilataci (rozšíření průdušek), a zároveň působí jako ochrana proti tuberkulóze. V inhalacích se osvědčil i proti astmatu. Rozpuštěný v nápoji nebo podaný na kostce cukru má antibiotické účinky, působí proti zánětům zažívacího traktu a je rovněž velmi účinným prostředkem proti lupence a mykózám.
Konopný esenciální olej se také s oblibou používá v aromaterapii pro své zklidňující a relaxační účinky i pro svůj kompenzující stimulační efekt působící proti nerovnovážným stavům v organismu.